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La evolución del ciclo del mercado, la competencia existente y el alto nivel de capacidad disponible dibujan un escenario de estabilidad en las renovaciones de los programas de seguros de las grandes empresas. No obstante, la evolución varía sustancialmente dependiendo de las condiciones de cada ramo.
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Nos aproximamos al final del ejercicio y llega el momento de renovar los programas de seguros de las grandes empresas. Tras varios años de ajuste al alza de las primas en muchos ramos y para la mayoría de los sectores, este año se vislumbra un escenario de contención, e incluso bajada, que ya empezó a dibujarse en el ejercicio anterior.
“Las renovaciones para 2026 se presentan con una gran volatilidad en los precios, a la baja, debido a la alta competencia provocada por la instalación de nuevas capacidades en el mercado español y la fuerte competencia del mercado inglés que, tras algunos años de buenos resultados, compite por crecer en mercados y líneas de negocio que abandonó en su proceso de limpieza de cartera”, afirma José Antonio Ruibal, chief underwriting officer de Mapfre Global Risks.
“En términos generales, la capacidad aseguradora ha aumentado, lo que genera un entorno más competitivo en prácticamente todas las industrias, segmentos y líneas de negocio, salvo alguna excepción. Dada la evolución del ciclo del mercado, el entorno general es favorable para los clientes”, coincide Eduardo Guinea, comercial director de Everest en España.
José Antonio Ruibal (Mapfre Global Risks):
“Las renovaciones se presentan con una gran volatilidad en los precios, a la baja, debido a la alta competencia provocada por la instalación de nuevas capacidades en el mercado español y la fuerte competencia del mercado inglés”
Igualmente, Mikel Bermejo, head of Underwriting de Generali Global Corporate & Commercial (GC&C) Iberia & Latam, señala que se observa “un alto nivel de capacidad disponible en el mercado, dependiendo de la actividad desarrollada por las empresas y del ramo concreto, aunque se percibe una estabilización en las reducciones de primas acontecidas en los últimos meses”.
Asimismo, Anna Marie Jarvis, directora de Commercial Insurance de Zurich, considera que “el mercado está transitando de un entorno duro hacia uno más blando”.
No obstante, recalca que “esta evolución varía según los ramos, segmentos de negocio y tamaño de las cuentas, siendo más evidente la suavización en los programas de mayor dimensión”.
En cualquier caso, Bermejo anota que “pese al clima bajista en primas de los últimos meses, el entorno de mercado continúa siendo atractivo para las compañías de seguros y reaseguros”. Sin embargo, recuerda que “el segmento de grandes empresas siempre presenta una volatilidad inherente que exige cautela y rigor en su aseguramiento”.
Los litigios masivos, el desarrollo de nuevas normativas y la irrupción de nuevos riesgos emergentes condicionan la evolución del seguro de responsabilidad civil general, debido a la volatilidad e incertidumbre que dichos factores introducen en el mercado. En nuestro país, no se observa un impacto significativo en RC, más allá de las exposiciones relacionadas con Estados Unidos.
La volatilidad es mayor en D&O. Tras unos años en los que se ha incrementado la capacidad disponible en el mercado y se han reducido los precios, empiezan a atisbarse una estabilización en la oferta de capacidad, aunque continúan las presiones en precio y coberturas, Este mercado sigue mostrando signos claros de mayor competencia.
En ciberseguros, los precios tienen una tendencia ligeramente bajista en estos momentos, pero todo apunta que en breve se estabilizarán. Es probable que aquellos asegurados que inviertan más en seguridad informática se vean beneficiados con precios más atractivos.
Aunque el mercado sigue capitalizando el potencial de crecimiento en esta línea de negocio en forma de mejora de condiciones económicas, la acumulación de siniestros podría provocar ajustes en dichas condiciones.
Las renovaciones de este año estarán marcadas por la confluencia de diversos factores. “Durante los últimos años, hemos visto la incorporación de varios nuevos jugadores en el mercado español y esto ha cambiado las dinámicas del mercado, tanto entre aseguradoras como entre mediadores. Además, vivimos en tiempos inciertos, marcados por factores externos como las tasas de interés, la inflación, el cambio de crecimiento del PIB y varias crisis al mismo tiempo: energía, cadena de suministros, cambio climático. Y esto sin comentar las guerras y zonas del conflicto en todo el mundo. La digitalización y el uso de datos avanzados también están empezando a influir tanto en la suscripción como en la gestión de las pólizas, mejorando servicio, acelerando procesos y permitiendo soluciones más personalizadas para todo segmento de seguro. Este año se nota más interés de parte del cliente en estos factores. Además, los clientes, especialmente las grandes empresas, exigen más transparencia, flexibilidad y soluciones adaptadas a sus necesidades, lo que lleva a una relación más colaborativa entre asegurador y asegurado”, desgrana Anne Marie Jarvis (Zurich).
José Antonio Ruibal (Mapfre Global Risks) destaca que “la ausencia de grandes catástrofes durante 2025 y el fuerte incremento de la capacidad marcarán las renovaciones”.
Por su parte, Eduardo Guinea (Everest) afirma que “el aumento de la exposición a eventos climáticos y ciberataques sigue impulsando la demanda de soluciones más sofisticadas y adaptables, lo que obliga a las aseguradoras a diferenciarse mediante capacidad, flexibilidad e innovación”. Asimismo, incide en que “los riesgos emergentes aceleran el desarrollo de nuevos productos y modelos alternativos de transferencia de riesgo”.
En cualquier caso, Mikel Bermejo (Generali GC&C) considera que “el entorno actual de mercado está muy influenciado por factores concretos aplicables a cada riesgo y es complejo establecer un criterio común”.
El aumento de la frecuencia y severidad de los fenómenos meteorológicos extremos y el incremento de los costes de reparación están incidiendo en este ramo. “El aumento en la frecuencia de eventos climáticos adversos es una preocupación en el sector, ya que, incluso contando con la protección del Consorcio de Compensación de Seguros (CCS) en algunos casos, las aseguradoras están asumiendo pérdidas cada día mayores. La inflación y el aumento en los costes generales de gestión, así como el reemplazo y reparación de los bienes asegurados, es otro de los problemas asociados a las pólizas de daños materiales, siendo factores que empeoran la siniestralidad de las carteras y ponen presión sobre el resultado técnico”, explica el head of Underwriting de Generali GC&C.
Igualmente, el responsable de Everest afirma que “la exposición a eventos catastróficos sigue aumentando y los riesgos de interrupción de negocio crecen por la vulnerabilidad de las cadenas de suministro”. Como respuesta a ello, señala que “muchas empresas han reforzado sus medidas de prevención y estándares de ingeniería, mejorando la calidad estructural de sus riesgos”.
Eduardo Guinea (Everest):
“La capacidad aseguradora ha aumentado, lo que genera un entorno más competitivo en prácticamente todas las industrias, segmentos y líneas de negocio”
El actual entorno geopolítico y la incertidumbre económica condiciona mucho las renovaciones de este tipo de seguros, tan ligados al comercio internacional y al sector import/export. Bermejo cree que dichos factores añaden incertidumbre y volatilidad al ramo de transportes, “que ya de por sí está muy expuesto a los conflictos globales y a las roturas de la cadena de suministro”. “Prevemos un aumento de la siniestralidad de transporte de mercancías y daños a buques, así como un endurecimiento selectivo en los términos y condiciones en pólizas con exposición en zonas conflictivas”, especifica.
El experto de Everest también reconoce que dichos factores van a afectar a las renovaciones en estos ramos. “El entorno geopolítico y económico actual está cambiando las renovaciones de marine. En el caso del nuevo negocio de crédito estructurado, se está analizando cuidadosamente y se suscribe caso por caso, dado el contexto actual. En transporte, las empresas están ajustando sus rutas y adaptándose en base a la cadena de suministro, lo que impulsa la demanda de coberturas a medida. Y en crédito estructurado, las estructuras y garantías se están ajustando a las necesidades del mercado y los clientes buscan cada vez más soluciones de financiación multilateral respaldadas por compañías aseguradoras”, desgrana.
Asimismo, Ruibal señala que “la inestabilidad geopolítica tiene un impacto significativo en los seguros de transporte de mercancías”. “La cancelación de las coberturas de guerra en determinados territorios en tensión (estrecho de Ormuz, Mar Negro) supone un extracoste importante para los asegurados si quieren rehabilitar las mismas. Las sanciones de la UE, Reino Unido y EE.UU. a la importación de determinados productos, a personas físicas y jurídicas e incluso restricciones a recalar en determinados puertos rusos obligan a las aseguradoras y a los asegurados a un trabajo administrativo importante para verificar el cumplimiento de las sanciones en el momento de la suscripción y del siniestro. Por otro lado, la necesidad de optar a rutas más largas para evitar zonas de conflicto también representa un agravamiento de riesgos y mayor dificultad de gestión de la cadena de suministros para nuestros asegurados, especialmente importante en determinados tipos de mercancías”, puntualiza.
Anna Marie Jarvis (Zurich):
“El mercado está transitando de un entorno duro hacia uno más blando. Esta evolución varía según los ramos, segmentos de negocio y tamaño de las cuentas, siendo más evidente la suavización en los programas de mayor dimensión”
“Actualmente, este ramo es muy competitivo. Sin embargo, es posible que durante el año que viene las renovaciones de los seguros de responsabilidad medioambiental en España estén más marcadas por el cumplimiento riguroso de la Ley 26/2007 y la normativa europea, la adaptación a fenómenos meteorológicos extremos y el aumento de costes. Las empresas que apuesten por la prevención y la sostenibilidad podrían beneficiarse de condiciones más favorables, mientras que en riesgos más complejos las aseguradoras exigirán más información y controles para ajustar las pólizas a la realidad del riesgo y el marco legal vigente”, pormenoriza la experta de Zurich.
En cualquier caso, el responsable de Mapfre Global Risks aclara que “a pesar de existir una mayor concienciación en materia de medioambiente, la realidad es que en España se producen pocas reclamaciones significativas por responsabilidad medioambiental”. Además, explica que gran parte de los siniestros de contaminación tienen que ver con “eventos súbitos y accidentales, amparados habitualmente por las pólizas de RC general”. Por eso, los precios “son estables o bajan ligeramente”.
Por otra parte, remarca que en otros países o regiones está apareciendo regulaciones que se asemejan a la europea y que obligan a la contratación de seguros de este tipo, como es el caso de Perú, Colombia o México, por ejemplo. Y vaticina que “esto ampliará el mercado”.
Mikel Bermejo (Generali GC&C):
“Observamos un alto nivel de capacidad disponible en el mercado, dependiendo de la actividad de las empresas y del ramo concreto, aunque se percibe una estabilización en las reducciones de primas acontecidas en los últimos meses”
El problema de vivienda que sufre España está impulsando el crecimiento del sector de la edificación. Y la construcción de obra civil no le va la zaga, favorecida por los fondos Next Generation de la UE, la transición energética y la modernización del transporte y la conectividad.
“Los seguros de construcción no son ajenos al aumento de capacidad en el mercado. La dificultad se encuentra en la escasez de suscriptores especializados en este tipo de producto asegurador. Complejo y de larga duración, requiere de una suscripción muy técnica, especialmente para la obra civil, no tanto para la edificación. Y los errores de suscripción se pagan a largo plazo”, expone el representante de Mapfre Global Risks.
Por otro lado, Jarvis apunta que “el mercado está en crecimiento, aunque no necesariamente se están produciendo cambios significativos en las condiciones”.