Confían en la continuidad de los buenos resultados

Los corredores, optimistas ante la evolución del Reaseguro

El paulatino remonte del mercado reasegurador en los últimos meses genera buenas expectativas para los corredores de reaseguro. Creen que va a continuar su desarrollo positivo y ello contribuirá a su negocio de intermediación. Ven en los riesgos de la naturaleza y Ciberriesgos, principalmente, las dos líneas de negocio con más potencial. En cuanto a las renovaciones, esperan una cierta estabilidad y destacan el valor añadido que aportan tanto a reaseguradoras como a cedentes.

Limite

Los corredores de reaseguro, en su papel de intermediarios entre reaseguradoras y cedentes, se muestran optimistas ante el futuro a corto plazo de este mercado. Consideran que las correcciones efectuadas el ejercicio pasado, y parte de este, generan buenas perspectivas en los próximos años.

Como explica Ignacio Llobet, senior broker de Gallagher Re, “el mercado de reaseguro mundial ha alcanzado buenos resultados en el primer semestre de 2023, con fuerte aumento del 13% de su base de capital y una mejora de la rentabilidad de la suscripción y del ROE. De hecho, el ROE es ahora de un 19,3%, sobre la recuperación gradual observada los últimos tres años, y se sitúa muy por encima del coste del capital de un 8%”. Estas condiciones “y el colchón en la rentabilidad esperado pueden suponer que el mercado podrá absorber potencialmente pérdidas adicionales en 2023 de al menos 29.000 millones de dólares y seguir ofreciendo una rentabilidad en línea con el coste del capital”.

Esta bonanza de resultados es también destacada por Richard Shinner, senior bróker de Guy Carpenter, quien afirma que la situación para las reaseguradoras es “boyante”. De hecho, “el año pasado consiguieron unas mejoras significativas en los precios y las condiciones de los contratos, y esto se está notando en los excelentes resultados que han presentado. Pero hay que recordar que todavía no ha terminado la temporada de huracanes”.

TENDENCIAS DEL MERCADO REASEGURADOR

Ignacio Llobet (Gallagher Re)
A pesar de la estrategia del mercado de reaseguros para crecer, esperamos que el enfoque para la próxima renovación dependerá del cliente y tipo de negocio. No se ven parámetros para esperar mejoras en las condiciones, pero tampoco una renovación muy dura en cuanto a grandes incrementos de tasas o en prioridades.

Richard Shinner (Guy Carpenter)
Esperamos estabilidad. No se prevén reducciones en precios, pero tampoco grandes incrementos, siempre teniendo en cuenta el resultado de cada contrato.

Jordi Poveda (Howden Iberia)
Salvo en líneas puntuales, como commercial D&O, donde ha habido un cambio de tendencia y hay un claro exceso de capacidad, en el resto de líneas esperamos renovaciones al alza, con diferentes incrementos según línea de negocio y actividad, desde subidas mínimas en línea con el IPC a otras con incremento por encima de dos dígitos.

Gonzalo Moncaleano (Jhasa)
Los cambios radicales en condiciones y precio ya están atrás. Ahora, se espera un mercado más predecible para las renovaciones de fin de año, pero esto no significa que estará libre de retos. Aquellas actividades con carencias en gestión de riesgo, siniestralidad y exposición a eventos catastróficos o climatológicos severos es posible que vean algún incremento. Aquellos giros de negocio que han sufrido siniestros de gran envergadura en las diferentes geografías del mundo, también es posible que vean endurecimiento en primas y/o condiciones como continuada corrección. 

De parecida opinión se muestra Gonzalo Moncaleano, director internacional de Reaseguros en Jhasa, que considera que el reaseguro “se encuentra en un estado más saludable tras la corrección a comienzos de 2023 y refuerzo durante la mitad de este mismo año. Los reaseguradores buscarán mantener los buenos rendimientos para lo que resta del año y primera mitad de 2024”. No obstante, advierte de la posibilidad de ocurrencia de determinados siniestros naturales o industriales que puedan afectar a los resultados de este año. Por ello, considera que “el mercado se mantendrá selectivo en la suscripción de riesgos, con posibles aumentos en primas de renovación generalizados, aunque en menor grado a lo que se vio a comienzos del año”. 

Jordi Poveda, director de reaseguro en Howden Iberia, señala que, “en lo que respecta al reaseguro facultativo, la situación de un mercado retail duro que arrastramos ya varios ejercicios en la mayoría de líneas ha provocado que la capacidad de acceder a capacidades de reaseguro y aportar soluciones no tradicionales sea clave para poder competir en el negocio corporativo”.

MERCADO REASEGURADOR: VISIÓN DE LOS CORREDORES

Ignacio Llobet (Gallagher Re)
“El mercado de reaseguro podrá absorber potencialmente pérdidas adicionales en 2023”

Richard Shinner (Guy Carpenter)
“La situación para las reaseguradoras es ‘boyante’”

Jordi Poveda (Howden Iberia)
“La capacidad de acceder a capacidades de reaseguro y aportar soluciones no tradicionales será clave para poder competir en el negocio corporativo”

Gonzalo Moncaleano (Jhasa)
“El mercado se mantendrá selectivo en la suscripción de riesgos, con posibles aumentos en primas de renovación generalizados”

Ciberriesgos, línea en auge

¿Qué dirección tomarán las diversas líneas de negocio?. Para Ignacio Llobet, “los riesgos atmosféricos, en particular tras las recientes DANAS, por un lado, y Autos, por el otro, estarán bajo escrutinio, con las reaseguradoras planteando inquietudes en torno a la adecuación de los precios y retenciones. El tema de las coberturas, como cláusulas de horas, exclusiones, legislación, así como ESG, podrán ser objeto de debate. El resto de los ramos pueden presentar oportunidades de crecimiento”.

En opinión de Richard Shinner, las líneas de negocio que tienen más posibilidades de crecimiento “son las de Ciberriesgos, por mayor conciencia y demanda de los asegurados y Caución, por el crecimiento en la obra pública con los estímulos tanto del gobierno de España como de la Comunidad Europea”.

Jordi Poveda cree, por su parte que “la línea de daños materiales en general, y más específicamente los riesgos con exposición catastrófica, va a seguir siendo donde el reaseguro se va a enfrentar a importantes retos y esperamos seguir viendo un crecimiento en el volumen de primas reaseguradas. Otras líneas como Ciberriesgos o riesgo político, debido a los cúmulos que generan, también van a necesitar de la creciente participación del mercado de reaseguro”.

PRINCIPALES RETOS DEL CORREDOR DE REASEGUROS

En un mercado tan complejo como el reasegurador, la figura del corredor de seguros resulta fundamental. Su papel de mediador, nunca mejor dicho, entre reaseguradoras y cedentes, aporta un importante valor añadido a las operaciones. En este sentido, Ignacio Llobet afirma que “el corredor de reaseguro tiene el desafío de demostrar que puede agregar valor, conocimiento técnico y herramientas que dan valor a la estrategia de reaseguros de las compañías aseguradoras. El fuerte lazo que existe en España entre aseguradoras y su panel histórico de reaseguradores puede ser un limitante a desafiar estructuras actuales”.

Richard Shinner destaca como principal reto del corredor de reaseguros el “manejar las expectativas entre las cedentes y los reaseguradores. Estamos viendo una divergencia entre los resultados de los dos: los márgenes de las cedentes se están reduciendo como consecuencia, sobre todo, de los efectos de la inflación, y los márgenes de los reaseguradores están creciendo”.

Por su parte, Gonzalo Moncaleano señala que “a corto plazo, los retos más importantes están en la reducción de capacidad que se ha visto en el mercado reasegurador. Se ha ido recuperando a lo largo del año, pero aún estamos lejos del punto ideal que permite presentar opciones diferenciadas a los clientes”. 

Existe, en cualquier caso, un incremento constante de valores asegurables y patrimonios, motivo por el cual podemos esperar crecimiento en las diferentes líneas de negocio del sector. Como indica Gonzalo Moncaleano, “cualquier sector asociado a la solución del calentamiento global se verá beneficiado por la atención que se está dando a estas iniciativas y las grandes inversiones económicas en los principales países del mundo. La transición energética y modernización de infraestructuras traen muchas oportunidades”. 

Por el contrario, señala Moncaleano, “no podemos descartar la situación macroeconómica global que afecta los bolsillos de personas y empresas. En combinación con las tensiones sociopolíticas que esto conlleva, también amenaza al desarrollo y mejoras en las métricas de penetración de los seguros en las diferentes geografías”.

VALOR DEL CORREDOR DE REASEGURO EN EL MERCADO

Ignacio Llobet (Gallagher Re)
En momentos donde existen ramos que están siendo puestos en juicio por la actividad siniestral y los bajos márgenes que dejan los contratos de reaseguros, tanto para cedentes como para reaseguradores, el corredor de reaseguro puede brindar una visión distinta, soportada en las herramientas que tiene a su disposición para buscar estructuras distintas, sin que ello implique dejar de lado a los reaseguradores que vienen dando apoyo históricamente a las cedentes.

Richard Shinner (Guy Carpenter)
El principal valor del corredor de reaseguro va a ser gestionar con éxito estas diferencias. También es cada vez más importante la aportación de servicios de analítica y modelización de las carteras de daños y los efectos del cambio climático.

Jordi Poveda (Howden Iberia)
La gestión de datos y analítics es, sin duda, un área donde debemos de aportar valor añadido para ser capaces de ofrecer soluciones alternativas que hagan más eficientes las estructuras de colocación.

Gonzalo Moncaleano (Jhasa)
Ahora más que nunca es importante contar con los corredores, por el abanico de mercados que estos pueden traer a la mesa a raíz de su actividad diaria con diferentes reaseguradoras a nivel global. Adicionalmente, el corredor tiene la facilidad de innovar y proponer soluciones creativas que den respuesta a los casos particulares del cliente. En este mercado duro es crucial poder contar con la materia gris que traen los corredores para encontrar soluciones a los casos más complejos.