43º Encuentro Intereuropeo de Seguros y Reaseguros (ENTRE)

El reaseguro innova y se adapta a los nuevos riesgos

La 43ª edición del Encuentro Intereuropeo de Seguros y Reaseguros (ENTRE) ha abordado los principales retos a los que se enfrenta la industria aseguradora, entre los que sobresalen particularmente los riesgos del cambio climático, pero sin perder de vista los ciberriesgos o los riesgos derivados del uso de IA. El evento se celebró del 1 al 3 de octubre en Madrid, organizado por INESE y con el patrocinio de A.M. Best, Aon, ARN, Gen Re, Guy Carpenter, Gallagher Re, Lloyd’s, Mapfre Re, Munich Re, Nacional Re, RGA re, Scor y Swiss Re.

El impacto de los riesgos sistémicos y el valor del reaseguro fueron los temas centrales de la primera jornada técnica del ENTRE 2025. Presentó y condujo el encuentro Juan Manuel Blanco, director editorial de INESE, quien destacó el papel pionero del Reaseguro en cuanto a innovación, así como su vocación al cliente.  

A continuación, Juan Villaescusa y Eli Sánchez, financial analyst y director analytics de A.M. Best, respectivamente, ofrecieron una visión global del entorno. Villaescusa afirmó que los numerosos eventos políticos, económicos y catástrofes naturales que ha tenido que afrontar la industria aseguradora en los últimos años han hecho que el sector sea más resiliente, debido a la adopción de mejores prácticas de gestión de riesgos, el desarrollo de mejores marcos regulatorio y el impulso innovador de las entidades. Dicha innovación se traduce en el uso de modelización predictiva e IA en el diseño de productos, computación visual en la gestión de siniestros y modelización de catástrofes naturales, desarrollo de nuevos productos más digitales, digitalización de la distribución, automatización de la gestión de siniestros, etc. 

Sánchez expuso los cinco principales riesgos para la industria aseguradora, que se concretan en aquellos relacionados con la gestión del talento, el calentamiento global y el consecuente cambio climático, el aumento de la exposición a ciberriesgos y la cobertura de los mismos, una posible crisis de crédito privado y la extensión de la litigiosidad en RC de Estados Unidos a otros puntos del planeta.

El reto de los riesgos sistémicos

Mar Reguant, investigadora del Instituto de Análisis Económico del CSIC, explicó que el cambio climático aumenta los riesgos sistémicos “con certeza”, lo que quiere decir que sabemos que se van a producir cada vez más eventos catastróficos extremos —inundaciones, olas de frío y de calor, incendios forestales, etc.—, pero no conocemos exactamente el escenario en el que nos encontraremos. “Estos riesgos sistémicos se materializan en pérdidas económicas sin precedentes. Y van a aumentar en frecuencia”, advertía. Sin embargo, reconoce que es complicado predecir con precisión su impacto económico, por lo que las aseguradoras deben ajustar precios en un contexto incierto, lo que conlleva un riesgo de insolvencia si se subestiman pérdidas y correlación de riesgos o exclusión social y subcontratación si las primas suben demasiado. Además, el alto coste de estos riesgos sistémicos está abriendo el debate acerca del papel que debe asumir el sector público en zonas de elevada exposición.

Mathieu Loisel, executive director y EMEA head for Casualty and Motor and International Coordination del ICPG de Gallagher Re, también habló acerca de cómo adaptarse para hacer frente a los riesgos sistémicos. Insistió en que el sector asegurador no puede resolver estos riesgos en solitario y apuntó que es necesario priorizar, coordinar actores internos, cuantificar correctamente y reconocer las limitaciones de los mecanismos tradicionales de transferencia de riesgo.

Así perciben el reaseguro las cedentes

Unai Baquero, director de Cedentes y Mercado de Nacional Re, aprovechó el marco del ENTRE 2025 para avanzar los resultados de su ‘Barómetro’, elaborado a partir de 82 encuestas a ejecutivos del sector y en el que la entidad pulsa la percepción del mercado asegurador español. De acuerdo con sus resultados, la industria valora positivamente la estabilidad del mercado español, con una nota media de 7,58 puntos sobre 10. Además, considera que hay bastante competencia (8,39 puntos de media). Sin embargo, las entidades no creen que la regulación actual favorezca al mercado (5,54 puntos). Pese a ello, el nivel de confianza en el crecimiento del sector en los próximos 5 años se sitúa en una nota media de 7,31 puntos. 

En cuanto a las preocupaciones y prioridades de los ejecutivos, descubre que en el ‘top 5’ nos encontramos con la rentabilidad y la presión sobre márgenes (18% de los consultados), los cambios regulatorios (16%), la ciberseguridad (16%), el cambio climático y los eventos extremos (12%) y la transformación digital y la disrupción tecnológica (11%).

Respecto a la perspectiva del reaseguro y la visión internacional, su consulta desvela que las aseguradoras conceden gran importancia al reaseguro para la estabilidad del seguro directo en España (8,85 puntos). En cuanto a la capacidad del mercado de absorber eventos catastróficos sin depender excesivamente del reaseguro, las opiniones están muy distribuidas, arrojando una media de 5,56 puntos, donde 0 es “muy limitada” y 10 “muy sólida”. Con la vista puesta en las próximas renovaciones, la mayoría de los encuestados (64%) creen que las condiciones se mantendrán o se endurecerán levemente (entre 5 y 7 puntos, donde 10 es que “se endurecerán significativamente”).

Finalmente, el estudio analiza la propuesta de valor de los reaseguradores y compara cómo valoran las cedentes determinados aspectos y su percepción acerca de la satisfacción de los mismos por parte de sus actuales reaseguradores. De este modo, las compañías consideran que sus actuales reaseguradores cumplen con sus expectativas en aspectos como la solidez financiera, experiencia y conocimiento del mercado, la calidad de servicio y su relación con ellas o la capacidad de respuesta y cumplimiento de los compromisos. Sin embargo, conceden gran importancia a la flexibilidad en los términos y condiciones (nota media de 8,99 puntos), pero creen que sus reaseguradores no alcanzan ese nivel (7,75 puntos). Y lo mismo sucede en cuanto a la innovación y capacidad de adaptación (8,53 frente a 7,73 puntos).

Nuevos riesgos en torno a la IA

La jornada prosiguió con la entrevista en la que Luis Baena, client manager de Munich Re, preguntó a Susana Latorre, senior underwriter AI de Munich Re, qué sucede cuando falla la IA. Latorre explicó que se están produciendo litigios por errores y ‘alucinaciones’ de herramientas de IA, por resultados que infringen la propiedad intelectual o por el sesgo y discriminación de las decisiones que adoptan. Como consecuencia de ello, considera que es probable que exista ‘exposición silenciosa’ a la IA o “silent AI” en las pólizas tradicionales, al igual que sucedía en el caso del ‘silent cyber’. Citó ejemplos como posibles violaciones de la privacidad o nuevas amenazas digitales por el entrenamiento o uso de la IA (pólizas ciber), toma de decisiones sesgadas en materia de empleo y discriminación a la hora de determinar solicitudes, ascensos o despidos (RC por prácticas laborales) o lesiones físicas a otras personas causadas por servicios o productos que usan IA (RC general).

Soluciones ante los riesgos nucleares

A continuación, Ana González-Felguerosa, underwriting manager de Aseguradores de Riesgos Nucleares (ARN), departió acerca del seguro nuclear. Puntualizó que un único siniestro nuclear puede activar simultáneamente las coberturas de RC, daños materiales, pérdida de beneficios y D&O, con una exposición total estimada de 3.895 millones de euros. Sin embargo, las aseguradoras tradicionales excluyeron los riesgos nucleares de su cobertura cuando este tipo de centrales empezaron a generalizarse, incapaces de asumir la exposición ante eventos potencialmente catastróficos y prácticamente ilimitados. Esto obligó a los estados a diseñar marcos legales específicos que imponían la responsabilidad civil objetiva y exclusiva del operador nuclear, así como un límite máximo cuantificable. Eso permitió que el seguro retornase a este mercado, al poder calcular el impacto de los eventos, conformándose los pools que dan respuesta a cada mercado nacional y en los que convergen aseguradoras y reaseguradoras.

La jornada concluyó con la intervención de Alexandre Milochevitch, head of Nuclear & Medical Solutions de Miller Insurance, que se enfocó en el aseguramiento de los proveedores nucleares, encargados de la construcción y mantenimiento de las instalaciones, cuya responsabilidad se centra en los daños de la central nuclear, encontrando cobertura en el mercado asegurador tradicional. Estos proveedores se enfrentan a diversos desafíos, como la complejidad de sus compromisos contractuales, la ambigüedad en la definición de ‘daño nuclear’ en los contratos y la dificultad de alinear estos compromisos con las exclusiones de riesgo nuclear en sus pólizas de seguro. Por eso, defendió la necesidad de desarrollar soluciones especializadas, como respuesta a la exclusión general del riesgo nuclear en los contratos de seguro estándar y la dificultad de las aseguradoras para evaluar y cubrir estos riesgos.

El papel del reaseguro más allá del riesgo

Francisco Moreno, director general de Gen Re, Santiago Arechaga, presidente de Reaseguros para Latinoamérica y el Caribe de Swiss Re, y Fernando Sadornil, market manager para España e Israel de Mapfre Re, fueron los protagonistas de una mesa redonda conducida por David Leonor, jefe editorial de INESE.  Arechaga destacó que el reaseguro no sólo desempeña un importante papel acompañando a las aseguradoras en el desarrollo de su negocio, transfiriendo sus riesgos y dando estabilidad a su cuenta de resultados, sino que también les permite optimizar su capital, las ayuda a capacitar a su personal en suscripción y gestión de siniestros, aporta soluciones de automatización en la gestión de siniestros y en la detección del fraude, etc.

Moreno añadió que también facilita el acceso a nuevos mercados y la expansión internacional de las aseguradoras, aprovechando su experiencia en diferentes sectores y países. Asimismo, Sadornil apuntó que las cedentes valoran muy especialmente el servicio que les aportan, así como el conocimiento del mercado local o la formación que ofrecen. 

Sin embargo, lamentó que el reaseguro no ha logrado “estar suficientemente cerca del centro de decisión de las compañías” a la hora de tomar decisiones respecto al lanzamiento de nuevos productos, entrada en nuevos mercados, compra de entidades, etc., pese al importante papel que tiene como fuente de financiación de las aseguradoras.

Otro aspecto que abordaron fue el papel del reaseguro ante riesgos de gran impacto, como pandemias, granizadas, apagones, borrascas como ‘Filomena’, etc. “Cada vez hay más eventos, más dispares, más grandes… El seguro directo, el reaseguro y las instituciones públicas tenemos que ir de la mano”, declaraba Moreno.

Con la vista puesta en las renovaciones, el director general de Gen Re expuso que “el mercado español es resiliente y bastante moderado, sin picos ni bajones”, por lo que vaticina que se mantendrá “en esta línea”.

La experiencia de la DANA 

El viernes se celebró la segunda jornada técnica, que arrancó con una mesa redonda conducida por Juan Manuel Blanco, director editorial de INESE, en la que Roberto Hernández, director de Siniestros de Zurich, y Mario Anero, director de Siniestros de Allianz Seguros, compartieron algunas reflexiones sobre la DANA de Valencia. “Las aseguradoras tenemos protocolos para todo, pero no estamos preparados para un drama personal como aquel. Así que lo que intentamos fue ayudar: llegar pronto, testar, ver lo que se necesitaba y actuar”, anotaba Hernández. Además, hizo hincapié en la implicación de todo el sector: CCS, Unespa, entidades, mediadores, peritos, etc. Y gracias a ello, se empezaron a recibir pagos de indemnizaciones en menos de un mes. 

Sin embargo, admitieron que no fue sencillo. “Enseguida tuvimos la sensación de que lo ocurrido era demasiado grande”, afirmó Anero. De hecho, los canales de notificación de siniestros se bloquearon, al verse desbordados por la entrada de mediadores, compañías y los propios clientes. “Hoy estamos bastante mejor preparados, tanto el sector como el CCS y la sociedad. Lo hemos visto con la última DANA”, comentaba. No en vano, consideran que de esta experiencia saldrá un mejor protocolo de actuación. Pero no vale sólo con eso. Ambos defendieron la necesidad de promover la prevención, la mitigación, la concienciación y mejorar la cultura del aseguramiento, además de evitar la construcción en zonas inundables. Asimismo, insistieron en que hay que mejorar el ratio de aseguramiento y adecuar las pólizas para evitar el problema del infraseguro.

Aumento de los riesgos secundarios

Luis Martín, senior Claims manager de Munich Re, se detuvo de la evolución de las pérdidas causadas por catástrofes naturales en los últimos años y explicó que el incremento de la siniestralidad se explica, en gran medida, por el aumento de la frecuencia y severidad de los eventos de baja intensidad o riesgos secundarios, como tormentas convectivas severas (TCS), inundaciones, incendios forestales, etc.  Además, hizo hincapié en la dificultad para valorar los daños de estos eventos, que son cada vez más grandes y no están modelizados.

Rita Müller, head of P&C Claims Western & Southern Europe and Middle East & Africa de Swiss Re, reseño que las pérdidas derivadas de riesgos secundarios van en aumento, con un incremento anual de 7%. “¿Sigue siendo correcto hablar de riesgos secundarios?”, planteaba. Para mostrar su magnitud, puso los ejemplos de las inundaciones de 2024 en Dubái (8.000 millones de dólares de pérdidas), la tormenta Boris (5.000 millones) y la DANA de Valencia (11.000 millones de pérdidas).

“Con un aumento del coste de las pérdidas de 7% anual y la consiguiente duplicación de las primas cada 10 años, entramos en el terreno de la falta de asequibilidad”, advertía. Así, propugnó una “gestión holística de riesgo” y la concertación del sector público y privado y la sociedad para abordar estos riesgos con medidas de protección, adaptación de los códigos de construcción y planes del uso del suelo acordes a la nueva realidad.

La colaboración público-privada fue el tema de la siguiente mesa redonda, en la que participaron Elsa Sánchez, responsable de Estrategia y Gobierno Corporativo, y Sergio López, director de Seguros de Particulares de Occident. Coincidieron en que la colaboración existente en el sector asegurador español es un referente internacional, especialmente en el ámbito de los riesgos extraordinarios y el seguro agrario, ya que permite asegurar riesgos difíciles de cubrir, da estabilidad al sector y ofrece un modelo fiable. En cuanto a la posibilidad de extender este modelo, López indicó que se suele hablar de incluir nuevos riesgos que se sumen a los actuales riesgos extraordinarios. En este sentido, Sánchez comentó la posibilidad de añadir los riesgos secundarios. Por otro lado, López hizo hincapié en la necesidad de que el sector público y privado compartan datos, con el fin de mejorar los modelos de predicción.

DGSFP y Unespa analizan los retos del sector

José Antonio Fernández de Pinto, director general de Seguros y Fondos de Pensiones, y Mirenchu del Valle, presidenta de Unespa, pusieron el broche al ENTRE 2025. Fernández de Pinto, subrayó la necesidad de realizar cambios en los modelos de negocio, debido a la evolución de la demanda de los usuarios, que reclaman nuevas coberturas, productos o presentaciones diferentes. También destacó la importancia de la ciberseguridad para el seguro, tanto por la oferta de cobertura a la sociedad como por la gestión del riesgo al que se enfrentan las propias entidades. Otro de los retos del sector es la sostenibilidad, ya sea por la inversión en determinados activos como por el aseguramiento y mitigación de los riesgos. Y el último gran reto del seguro es la incertidumbre geopolítica.

De Valle resaltó que el sector se enfrenta a nuevos riesgos que se transforman y generan retos, para lo cual es esencial la innovación. Por ejemplo, reseño que la IA puede ayudar a conocer mejor y más rápido dichos riesgos. Puntualizó que uno de estos riesgos emergentes es la longevidad, aunque que también presenta muchas oportunidades, ya que el sector ha de dar respuesta a las necesidades crecientes en este ámbito. 

Asimismo, reclamó un marco normativo que no frene la innovación y contribuya a cerrar las brechas de protección. Además, defendió el diálogo interno del sector y la colaboración público-privada para encontrar soluciones a estos desafíos, un modelo que ha demostrado su capacidad de respuesta ante situaciones como la DANA de Valencia.

En cualquier caso, señaló que “no es un sistema inamovible” y que se podría valorar si hay “elementos adicionales que habría que incluir entre los riesgos extraordinarios”, como consecuencia del aumento en la frecuencia y severidad de los eventos climáticos.

Por otro lado, insistió en la importancia de incrementar el aseguramiento y reducir el infraseguro, además de reforzar la concienciación ciudadana acerca de la relevancia del seguro e impulsar la cultura financiera desde la escuela.

Nuevos desafíos en Vida

Irene Merk, emerging risks ambassador de Scor, subrayó que el cambio climático afecta a la salud humana de diversas maneras, siendo el calor extremo uno de los factores más críticos. Explicó que la contaminación del aire, los desastres naturales y los cambios en los patrones de enfermedades infecciosas también contribuyen a problemas de salud física y mental. Además, apuntó que el cambio climático puede generar ‘ecoansiedad’, un sentimiento de miedo y preocupación por el futuro del planeta que puede llevar a problemas de sueño, pérdida de rutinas y aumento de la polarización social.

El derecho al olvido oncológico fue el tema en el que se centró María González, directora regional de Vida y Riesgos Personales de Mapfre Re. Incidió que es un asunto muy relevante, puesto que se estima una prevalencia de cáncer a 5 años del diagnóstico de más de 49 millones en todo el mundo. Esto ha hecho que muchos países desarrollen leyes del derecho al olvido que definen el plazo máximo tras el fin del tratamiento, la igualdad en las condiciones de acceso a seguros y créditos, la protección de datos y la confidencialidad, etc. En el caso de España, recordó que el tomador o asegurado de un seguro sobre la vida no está obligado a declarar si ha padecido cáncer cinco años después de la finalización del tratamiento radical sin recaída posterior, quedando prohibida toda discriminación o restricción a la contratación por ese motivo. 

A continuación, Florencia Proverbio, branch manager Vida y Salud Iberia y América del Sur de Gen Re, expuso los riesgos de la utilización de IA en seguros de Vida y Salud. Por un lado, presenta riesgos éticos y de uso, ya que la IA puede tener sesgos, tomar decisiones opacas y ofrecer resultados inconsistentes. Además, los fallos de IA pueden dañar la reputación de la entidad si dan respuestas erróneas o inexactas. La utilización de la IA en Vida también supone riesgos legales y regulatorios, especialmente en torno a la privacidad de datos y las responsabilidades legales, al ser considerado un uso de ‘alto riesgo’ por la Ley de IA de la UE. Finalmente, el empleo de la IA conlleva dependencia de las empresas de TI, vulnerabilidades de seguridad, escasez de talento, etc.